G20가 만든 TCFD의 제안

TCFD의 권고안에서는 기후변화와 관련된 위험을 크게 (1) 기후변화와 관련된 감축 및 적응을 위한 광범위한 정책, 법률, 기술, 시장 변화를 수반하는 저탄소 경제로의 전환과 관련된 위험과 (2) 기후 패턴에 있어서 사건·사고(급성) 또는 장기적 변화(만성)로 분류되는 기후변화의 물리적 영향과 관련된 위험으로 나누고 있다.

기후변화와 관련한 위험 및 기회를 손익계산서, 현금흐름표 및 대차대조표에 반영하기 위하여, 투자자, 대출기관, 보험회사는 기후변화와 관련된 위험과 기회가 향후 기업체의 재무 결정에 미칠 영향에 대해 이해할 필요가 있다. 관련 개념은 그림 2-1에 설명되어 있다.

또한, TCFD는 기후변화와 관련된 위험 및 기회가 기업체의 현재와 미래 재무 상태에 미칠 수 있는 영향에 대해 아래와 같이 네 가지 주요 범주로 구분하였다.

손익계산서
수익	전환 및 물리적 위험은 제품과 서비스 관련 수요에 영향을 미칠 수 있다. 조직은 수익에 미치는 잠재적 영향을 고려하고 새로운 수익을 향상하거나 발전시킬 수 있는 잠재적 기회를 파악해야 한다. 특히, 배출량을 규제하는 메커니즘으로서의 탄소가격 책정의 출현 및 증가 가능성을 고려할 때, 영향을 받는 산업들은 그러한 가격 책정이 기업 수익에 미칠 잠재적 영향을 고려하는 것이 중요하다.
비용	기후변화와 관련된 위험 및 기회에 대한 조직의 대응은 부분적으로 조직의 비용 구조에 달려 있다. 낮은 비용의 공급 업체는 기후변화와 관련된 이슈로 인한 비용 변화에 더욱 탄력적이며 그러한 문제를 해결할 수 있는 능력이 더 유연할 수 있다. 비용 구조 및 적응 유연성에 대한 정보를 제공함으로써 조직은 투자자들에게 자신의 투자 가치를 더욱 잘 전달할 수 있다. 이는 또한 투자자가 대상 회사의 투자 계획과 자금 조달에 필요한 부채 또는 주식의 수준을 이해하는 것에도 도움이 된다. 이러한 계획의 변동성을 고려함에 있어서는, 자본 이동에 대한 조직의 유연성 및 상당한 수준의 기후 리스크에 노출된 조직에 자금을 공급하려는 자본시장의 의지가 함께 고려되어야 한다. 이러한 계획의 투명성이 증진되는 경우, 자본시장에 대한 접근성 및 자금 조달 조건이 개선될 수 있다.

 

대차대조표
자산 및 부채	기후변화와 관련된 정책, 기술, 시장 역학의 변화에 따른 수요와 공급의 변화는, 조직의 자산과 부채의 평가에 영향을 미칠 수 있다. 장기보유자산의 사용은 경우에 따라서는 기후변화 문제에 특히 영향을 받을 수 있다. 조직으로서는, 기후변화가 자산과 부채, 특히 장기보유자산에 미칠 수 있는 영향을 보여주는 지표를 제공하는 것이 중요하다. 그 과정에서는, 새로운 투자, 구조조정, 평가절하 또는 손실에 관한 결정 및 과거와 장래의 헌신적 활동이 충분히 고려되어야 한다.
자본 및 자본조달	기후변화와 관련된 위험과 기회는, 조직의 부채 및 지분 구조를 바꿀 수도 있다. 이러한 변화는, 영업활동 현금흐름 감소 또는 새로운 자본지출 및 R&D를 위해 부채 수준을 높이는 과정에서 발생한다. 아울러, 새로운 부채 조성 능력, 기존 부채의 재융자 능력 등에 영향을 미치거나, 조직이 사용 가능한 차용금을 감소시키는 효과를 불러 올 수도 있다. 운영 손실, 자산 평가절하 또는 투자 유치를 위한 신주 발행의 필요성 등으로 인하여, 자본금 및 기후변화와 관련된 준비금이 변경될 수도 있다.

권고안과 지침

1. 지배구조 권고안

이해관계자에 대한 기후변화 재무정보 공개에 관하여는, 기후변화 이슈를 감독하는 이사회의 역할을 이해하는 것이 중요하다. 이를 감안하여, TCFD는 조직의 이사회 또는 경영진이 기후변화와 관련된 의사 결정에 직접적으로 관여하는지 여부를 공개할 것을 권고한다.
 - 기후변화의 위험과 기회에 관한 이사회의 감독에 대해 설명할 것
 - 기후변화의 위험과 기회를 평가하고 관리하는 경영진의 역할을 설명할 것

2. 경영전략 권고안

기후변화의 위험 및 기회에 대한 조직의 대응 방식은, 장기적으로 조직의 사업, 경영전략 및 재무계획에 영향을 줄 수 있고, 기후변화에 대한 유연한 대응에 관한 유용한 정보를 제공할 수 있다. 이를 감안하여, TCFD는 이러한 경영전략 평가가 어떻게 기존의 사업 전략에 반영되고 있는지 공개할 것을 권고한다.
 - 조직이 단기, 중기, 장기에 걸쳐 파악한 기후변화의 위험과 기회를 설명할 것
 - 기후변화의 위험과 기회가 조직의 사업, 경영전략, 재무계획에 미치는 영향을 설명할 것
 - 2°C 이하의 시나리오를 포함한 기후변화 관련 시나리오를 고려하는, 조직의 경영전략의 유연성을 설명할 것

3. 위험관리 권고안

조직의 이해관계자는, 조직이 전반적 위험 관리 과정에서 기후변화와 관련된 위험 및 기회를 어떻게 확인, 평가, 관리하는지 알아야 한다. 이를 감안하여, TCFD는 조직이 내부적으로 적절한 절차를 마련하고 있는지 여부를 공개할 것을 권고한다.
 - 기후변화의 위험을 식별하고 평가하기 위한 조직의 절차를 설명할 것
 - 기후변화의 위험을 관리하기 위한 조직의 절차를 설명할 것
 - 기후변화의 위험을 식별, 평가, 관리하는 조직의 절차가 조직의 전반적인 위험 관리에 어떻게 통합되는지 설명할 것

4. 지표·목표 권고안

이해관계자들이 조직이 마련한 지표·목표에 접근할 수 있게 되는 경우, 해당 조직의 잠재적 위험이 반영된 수익 현황, 부채 상환 능력, 기후변화 이슈에 대한 노출 정도, 기후변화 이슈에 대한 관리 및 적응 정도 등을 평가할 수 있게 된다. 이를 감안하여, TCFD는 조직이 관련 지표·목표를 설정하였는지 여부를 공개할 것을 권고한다.
 - 조직이 경영전략 및 위험관리 절차에 따라 기후변화의 위험과 기회를 평가하기 위해 사용한 지표를 설명할 것
 - Scope 1, Scope 2 그리고 해당되는 경우 Scope 3 온실가스 배출량 및 관련 위험을 설명할 것
 - 기후변화의 위험 및 기회, 목표 달성도를 관리하기 위해 조직이 채택한 목표를 설명할 것